產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)機(jī)制全面升級(jí) 環(huán)保投資進(jìn)入"克強(qiáng)周期" |
“環(huán)境污染是民生之患、民心之痛,要鐵腕治理!”3月5日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在全國(guó)“兩會(huì)”上作政府工作報(bào)告時(shí),以十分嚴(yán)厲的措辭宣告本屆政府鐵腕治污的決心。 對(duì)產(chǎn)業(yè)景氣度變化極為敏感的資本市場(chǎng)上,每年全國(guó)“兩會(huì)”期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)都會(huì)有所表現(xiàn)。代表環(huán)保板塊的中證環(huán)保指數(shù)在2012年2月至3月間,最大漲幅超過(guò)15%;2013年同期,該指數(shù)的最大漲幅接近10%;2014年同期,該指數(shù)的最大漲幅約10%;今年2月初以來(lái),該指數(shù)的最大漲幅也超過(guò)了兩位數(shù)。 今年,環(huán)保產(chǎn)業(yè)在政策力度、市場(chǎng)機(jī)制改革進(jìn)度,以及產(chǎn)業(yè)并購(gòu)活躍度等方面,已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)全新的可預(yù)期的持續(xù)增長(zhǎng)周期。環(huán)保產(chǎn)業(yè)的“克強(qiáng)周期”模式已經(jīng)開(kāi)啟。 政策、機(jī)制全面升級(jí) 從政策力度看,本次政府工作報(bào)告明確了今年全國(guó)碳排放及4項(xiàng)主要污染物的減排目標(biāo),并提出深入實(shí)施大氣和水污染防治行動(dòng)計(jì)劃(“氣十條”和“水十條”)、促進(jìn)煤炭消費(fèi)零增長(zhǎng)、推廣新能源汽車(chē)和環(huán)境污染第三方治理等具體舉措。環(huán)保的重要性正逐一落實(shí)在紙面上。 市場(chǎng)公開(kāi)報(bào)道的數(shù)據(jù)顯示,從2013年起,“氣十條”已經(jīng)帶來(lái)了1.7萬(wàn)億元的投資;即將出臺(tái)的“水十條”預(yù)計(jì)將在全國(guó)范圍拉動(dòng)2萬(wàn)億元的投資規(guī)模;今年年底有望出臺(tái)的“土十條”則將為土壤修復(fù)治理產(chǎn)業(yè)吸引約10萬(wàn)億的投資。 從體制機(jī)制看,環(huán)保部部長(zhǎng)陳吉寧在接受媒體采訪時(shí)表示,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力在加大,環(huán)境保護(hù)的任務(wù)也非常艱巨。環(huán)保本身是當(dāng)前和今后拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要推動(dòng)力,未來(lái)幾年環(huán)保投資需求非常大。過(guò)去三年來(lái)全社會(huì)的環(huán)保投資,每年雖然新增約1000億元,但主要是依靠政府投資來(lái)解決,占比大約在30%~40%之間。環(huán)保這個(gè)市場(chǎng)還沒(méi)有完全地打開(kāi),還沒(méi)有帶動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入。 陳吉寧表示,中國(guó)正在推動(dòng)環(huán)保服務(wù)價(jià)格體制改革,以形成合理的項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制;進(jìn)一步開(kāi)放市場(chǎng),推動(dòng)包括財(cái)政部推行的PPP(政府與社會(huì)資本合作)、第三方治理等,要推動(dòng)政府采購(gòu)服務(wù)、排污權(quán)交易等環(huán)保市場(chǎng)的形成,提高治理效率。 迎接長(zhǎng)期上漲邏輯 由于政策和市場(chǎng)機(jī)制正在出現(xiàn)根本性變化,環(huán)保行業(yè)的受關(guān)注程度也達(dá)到新水平。國(guó)泰君安、銀河證券、華泰證券等機(jī)構(gòu)投資者,近期密集發(fā)布看多環(huán)保行業(yè)的研究報(bào)告,對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)表示樂(lè)觀。國(guó)泰君安認(rèn)為,2015 年乃至“十三五”規(guī)劃期間,環(huán)保板塊依然存在巨大投資潛力。銀河證券認(rèn)為,環(huán)保行業(yè)“政策暖風(fēng)頻吹+行業(yè)景氣度高+并購(gòu)活躍+估值壓力釋放”的長(zhǎng)期上漲邏輯未變。 分享行業(yè)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)收益,指數(shù)化投資是成本最低效率最高的方法。廣發(fā)基金日前發(fā)行廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金。該基金以中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)為跟蹤標(biāo)的,該指數(shù)采用等權(quán)重方式編制,涵蓋了滬深兩市中優(yōu)秀的100家環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司,能夠反映滬深兩市A股中環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票的整體表現(xiàn)。 Wind數(shù)據(jù)顯示,2012年~2015年1月30日,環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲64.25%,年化收益為17.43%;同期上證綜指漲幅為45.96%、滬深300漲幅為46.41%、深證100漲幅31.52%。歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)累計(jì)表現(xiàn)和年化收益能力,顯著優(yōu)于市場(chǎng)核心指數(shù),體現(xiàn)了市場(chǎng)資金對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)看好。值得關(guān)注的是,在市場(chǎng)整體陷入熊市的2013年,環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)全年仍取得了31.73%的正收益。 |
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